作者：陳柏林   來源：數字水泥網

 

核心提示：2013年，中國經濟依然保持了較強的發展勢頭，投資繼續延續20%的平穩增長，尤其是基建投資和房地產投資表現搶眼，帶來全年水泥產量有著超預期的較快增長。行業經濟效益增長也較為喜人，前10個月全行業已經實現利潤533億元，同比增長約21.5%，遠遠高于去年同期水平。預計全年實現利潤將超過800億元，有望創歷史第二高水平，利潤總額僅次于2011年。但是，水泥行業效益區域分化明顯，整體表現出南高北低的特點。其中，貴州、江西等部分地區市場表現出異常強勁。

 

    2013年中國經濟成功打破"硬著陸"的擔憂，主動減速以換取更好的增長質量，經濟轉型大幕已經拉開。十八屆三中全會明確提出，緊緊圍繞使市場在資源配置中起決定性作用，深化經濟體制改革，加快轉變經濟發展方式，推動經濟更有效率、更加公平、更可持續發展。為水泥行業的結構調整、產業升級指明了市場化的方向。

 

    2013年，中國經濟依然保持了較強的發展勢頭，投資繼續延續20%的平穩增長，尤其是基建投資和房地產投資表現搶眼，帶來全年水泥產量有著超預期的較快增長。據國家統計局統計，到11月份累計水泥產量已經高達22億噸，預計全年水泥產量將超24億噸，增速將達到9%左右，已經超過去年5.7%的增長水平。

 

    行業經濟效益增長也較為喜人，前10個月全行業已經實現利潤533億元，同比增長約21.5%，遠遠高于去年同期水平。預計全年實現利潤將超過800億元，有望創歷史第二高水平，利潤總額僅次于2011年。但是，水泥行業效益區域分化明顯，整體表現出南高北低的特點。其中，貴州、江西等部分地區市場表現出異常強勁。

 

    一、國內總體投資平穩，基建、房地產投資增速反彈,拉動水泥需求

 

    根據國家統計局統計，前11個月全國固定資產投資完成39.12萬億元，同比增長19.9%。預計全年固定資產投資增長在20%左右，增速雖與2012年相比略有下降，但投資增速依舊處于一個較為合理的區間，足以拉動水泥需求的穩定增長。

 

    從固定資產投資活動的三大要素來看，制造業投資、基礎設施投資和房地產投資三大部分的表現各不相同。截至2013年11月，制造業固定資產投資從2012年的同比增長22%回落至18.6%，對水泥需求影響有限；基礎設施投資從2012年的同比增長14%加速至24.8%，這是政府促增長措施的重要組成部分，也是拉動水泥需求增長的重要因素；房地產行業近年受國家宏觀調控影響，但在房價強勁上漲的背景下，房地產投資依然保持快速增長，2013年1~11月，房地產投資從2012年的同比增長16.2%上升至19.5%，水泥行業受此影響呈現快速發展勢頭。2013年水泥需求之所以能夠保持9%的較快增長與基礎設施建設和房地產表現密切相關。

 

    二、產量：水泥、熟料保持較快增長水平

 

    2013年1~11月累計水泥產量22億噸，同比增長9.2%；水泥熟料產量12.48億噸，同比增長約5%。預計全年全國累計完成水泥產量達24億噸，同比增長9%，比2012年提高了3.5個百分點。預計熟料產量13.6萬噸，同比增長5%，比2012年提高了5個百分點。熟料產量增長低于水泥產量的增長，說明水泥產品結構有待進一步改善。

 

 

    從近十年的水泥及熟料產量的增長趨勢來看，2013年的水泥產量增速高于2008和2012年，接近2005年和2007年的水平。

 

    從區域來看，產量增長出現西高東低的走勢。截止到11月底，西南和西北地區水泥產量增長最快，分別達到12.6% 和16.44%高速增長；中南和華東繼續保持較快增長，超過全國平均水平；華北和東北地區由于需求下滑較快，上半年，水泥產量與去年同期相比一直呈負增長，至11月份僅增長1~3%，遠低于全國水平。

 

    預計全年，將有11個省年水泥產量超過億噸規模，增速高的主要位于西部地區。江蘇水泥產量以1.8億噸位居全國第一，創歷史單省產量最高值，緊隨其后的是河南、山東以及四川省。從產量增長來看，有5個省漲幅超過20%，比去年同期減少2個省。其中，青海和貴州省以28%和27%的超高速增長位居各省排名前兩位；河北、遼寧、上海、山西四省產量出現負增長。

 

 

 

    2013年前11個月全國水泥投資累計完成1199億元，同比下降4.63%，預計全年投資1300億元。是繼2011年的大幅下滑后，水泥投資連續3年下降，說明全行業新建生產線項目逐漸減少。

 

    根據中國水泥協會跟蹤的今年新增、在建熟料生產線情況來看，水泥投資完成額靠前的10個省份中，山東、新疆、內蒙、遼寧、云南、山西和貴州的熟料生產線項目較多，而河北、湖南、廣西在建熟料生產線項目較少，說明這些地區水泥投資主要用于生產線的配套、改造和節能減排、環境治理等方面。

 

 

    初步預計，2013年全國新增熟料年設計產能將速在6%左右，是近年來首次新增水泥產能增速低于水泥產量增速，說明，與2012年相比，水泥行業的供需關系正在改善，但產能過剩依然是制約水泥行業發展的主要矛盾。預計2013年底，新型干法熟料設計產能將達到17億噸，折合成水泥實際產能超將過30億噸。

 

 

 

    據國家統計局統計，2013年前10個月水泥產業實現銷售收入7,805億元，同比增長7.72%，基本與產量保持同步增長，在煤炭價格導致成本大幅下降狀況下，說明今年的行業盈利能力增強。

 

    2013年前10個月全行業已經實現利潤533個億，同比增長21.49%，大幅高于去年同期，預計全年利潤將接近800億元，全年利潤有望創歷史第二高水平，僅次于2011年的最好水平。

 

 

 

 

    2013年的全國水泥市場價格雖然比2012年平均價格低，但在盈利最關鍵的旺季（四季度）價格超過了2012年同期水平，做到了旺季走價的良好盈利模式。另外，由于煤炭價格下跌導致生產成本大幅下降及水泥需求量繼續保持較快增長，成為2013年水泥行業利潤能創歷史第二高點的主要原因。

 

    六、2014年展望

 

    中央經濟工作會議強調堅持“穩中求進”的總基調，2014年中國經濟將以不低于7%的增速保持穩定增長，基礎設施建設投資和新型城鎮化建設將成為未來經濟增長的主要推動力，也是拉動水泥需求穩定增長的主要因素。水泥行業未來發展機遇和挑戰并存，但總體將呈現向好態勢。

 

    基礎設施和新型城鎮化建設將成為未來拉動水泥需求的主要動力

 

    中央城鎮化工作會議提出的六項主要任務中包括優化城鎮化布局和形態，會議提出了“兩橫三縱”的城市化戰略格局，我國已經形成京津冀、長三角、珠三角三大城市群，同時要在中西部和東北有條件的地區，依靠市場力量和國家規劃引導，逐步發展形成若干城市群，成為帶動中西部和東北地區發展的重要增長極。中西部將成為城市群發展的重點，2014年，國家將繼續加大對西部大開發的支持力度，重點支持西部地區基礎設施建設等，著力解決西部地區交通和水利兩塊“短板”問題，這將繼續拉動水泥需求快速增長。國家開發銀行預計，未來3年我國城鎮化發展投融資資金需求量將達25萬億元，國家將推動出臺戶籍、土地、資金、住房、基本公共服務等方面的配套政策，研究推出促進中小城市特別是中西部地區中小城市發展的支持政策。

 

    產能過剩將逐漸化解 供需關系有望得到進一步改善

 

    化解產能過剩矛盾成為當前經濟工作中的重中之重，《國務院關于化解產能嚴重過剩矛盾的指導意見》中提出，水泥行業嚴禁建設新增產能項目；堅決淘汰落后產能；2015年底前再淘汰水泥（熟料及粉磨能力）1億噸。產能嚴重過剩行業項目建設，須制定產能置換方案，實施等量或減量置換，在京津冀、長三角、珠三角等環境敏感區域，實施減量置換。在分業施策中提出，加快制修訂水泥、混凝土產品標準和相關設計規范，盡快取消32.5復合水泥產品標準，逐步降低32.5復合水泥使用比重；發展高標號水泥和特種水泥。水泥項目投資核準已下放至省級政府，對地方政績的考核不再以GDP論英雄，這將有效遏制地方政府的盲目投資沖動。這一系列措施的實施，水泥行業的產能過剩矛盾將有望逐步得到化解，加上各地對大氣污染治理力度的加強，有助于加快落后產能的淘汰，水泥市場供需關系將不斷得到改善。

 

    環保標準更加嚴格 淘汰落后產能加快

 

    水泥行業未來發展即有機遇，也將面臨著挑戰。全球經濟復蘇較為緩慢，仍然存在不穩定不確定因素，中國經濟發展仍然面臨下行壓力。水泥行業環保新標準即將出臺，氮氧化物排放標準將更加嚴格，現有水泥生產線氮氧化物排放標準將調整為400毫克/立方米，環境敏感區將執行320毫克/立方米。2014年水泥行業將實施新的排放標準加大環境染污的治理力度，雖然水泥企業生產成本會有所上升，但通過行業自律會實現成本適度轉移。環境成本的加大會加快落后產能的淘汰，在控制新增產能的條件下，市場預期仍然可觀。

 

    我們預測，2014年，水泥需求總體上將保持溫和增長態勢，在不考慮水泥新標準實施的情況下，水泥產量繼續增長6～7%，行業利潤仍維持較高水平。2014年，水泥熟料新增產能會明顯放緩，落后產能有望加速淘汰，供需關系不斷改善。企業兼并重組將轉向民營企業開始整合市場的新局面。以提高能效和環境改善的行業創新、科技進步將持續推進。水泥區域市場的格局劃分進一步清晰，主導企業對市場的影響力持續加強。優勢企業在產業鏈延伸和國外投資方面將有不俗的表現。